Alternativa interesante de ahorro
Fondos mutuos
Si alguna persona tiene un excedente de ingresos, lo primero que le viene a la mente, por lo General, es invertirlo
en un pequeño negocio o depositarlo en el banco, pero sepa usted que no sólo existen esas dos opciones para incrementar sus recursos, sino que también hay otras en el mercado, y muy eficaces, como los fondos mutuos

WILLIAM RÍOS ROSALES

Los fondos mutuos poseen la ventaja de no tener fechas de vencimiento ni requerir de renovaciones; su riesgo es diversificado, porque el dinero captado se invierte en numerosos instrumentos; también está su variedad, pues los hay con distintas opciones, así como con amplia liquidez o rapidez para disponer de los fondos.
¿En qué consiste un fondo mutuo? Está formado por aportes voluntarios de personas naturales o jurídicas denominadas "partícipes". Este patrimonio es administrado por una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAFM), la cual realiza las inversiones por cuenta y riesgo de los partícipes.
Los recursos del fondo mutuo son invertidos por la SAFM según su política de inversión en instrumentos financieros (bonos, acciones, depósitos bancarios, entre otros), los cuales son valorizados a diario obteniéndose así el "valor cuota".
ING Fondos SAFM SAC explica que en el Perú los fondos mutuos más populares son los que se invierten en renta variable, renta fija y los mixtos (mezcla de renta variable y renta fija).
Los primeros (que se colocan principalmente en acciones) tienden a incorporar una mayor volatilidad (riesgo), pero su ventaja es que en el largo plazo deberían generar retornos superiores a los fondos de renta fija.
Los fondos que se invierten en renta fija buscan, por lo general, un riesgo bajo, el cual es remunerado con una menor rentabilidad.
Ahora, podemos decir que un partícipe es toda persona natural o jurídica que, mediante un aporte monetario, ha adquirido cuotas de participación en el fondo. Los aportes y retiros del fondo quedan expresados en cuotas, todas de igual valor y características.
Un aspecto que interesa a cualquier persona que quiere ingresar a un nuevo mecanismo de ahorro es ¿cómo se genera la rentabilidad? En el caso de los fondos mutuos, ésta se obtiene mediante la variación de los precios de los activos de la cartera de inversiones. Al aumentar o disminuir el valor de los activos de dicha cartera ésta tendrá un mayor o menor valor en moneda, el cual al ser dividido entre un número igual de cuotas genera un aumento o disminución en el valor de la cuota. En otras palabras, la rentabilidad se refleja en la variación del valor cuota.

Beneficios
Los fondos mutuos le brindan la posibilidad de acceder al mercado de capitales mediante profesionales especializados que intentarán obtener para usted rentabilidades superiores a las opciones tradicionales de ahorro.
Por otro lado, los fondos mutuos son elecciones de inversión con alta liquidez, lo que le permite al inversionista disponer fácil y rápidamente de su dinero.
En forma adicional, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (Conasev)* supervisa diariamente las operaciones de los fondos mutuos con el objetivo de velar por la seguridad de los inversionistas.
No obstante, la volatilidad del mercado de capitales puede generar fluctuaciones en el valor de las inversiones pudiendo generar así pérdidas temporales, es decir, la rentabilidad no está garantizada.
Para despejar la interrogante de por qué los fondos mutuos son una opción de inversión, Juan Miguel Bákula, presidente de Promoinvest SAF, refirió que éstos les permiten a los pequeños inversionistas acceder a un manejo profesional de su capital.
Un ejemplo claro
Imaginemos a un médico o a un ama de casa. ¿Cuáles son sus limitaciones clásicas para manejar bien sus inversiones? Pues, son tres, principalmente: su falta de tiempo, su falta de acceso a fuentes de información y su falta de adecuadas herramientas de análisis de la información a la que logren acceder.
Bien, los fondos mutuos permiten que los administradores de ellos hagan, a tiempo completo, una labor de manejo profesional, pues accederán a la mejor información y la procesarán con las más óptimas herramientas de análisis disponibles. El resultado será una buena selección de inversiones así como una buena diversificación.
Esto último es importante, porque un ama de casa o un médico difícilmente podrían manejar portafolios que incluyeran 70 o 100 diferentes inversiones. Finalmente, los costos de conducción profesional en los fondos deben ser bajos, toda vez que se prorratean entre muchos inversionistas.
¿Qué beneficios tendría una persona que quisiera optar por este mecanismo de ahorro?
El resultado de un manejo profesional de los fondos mutuos debería ser triple: una mayor rentabilidad que la que pudiera alcanzar un médico o un ama de casa intentando manejar individualmente sus inversiones; una disminución del riesgo, por la mejor diversificación de las inversiones; y una liquidez inmediata, ya que los fondos mutuos suelen tener algo de dinero en caja y múltiples inversiones que pueden venderse de inmediato en el mercado de valores.
Un aspecto importante es la diversificación, concepto que permite distribuir el riesgo, mediante inversiones en una variada gama de valores provenientes de distintos sectores económicos y emisores, de modo tal que el comportamiento desfavorable en el precio de unos valores pueda verse compensado por el alza de otros. La administración de la cartera de inversiones del fondo a cargo de la sociedad administradora tiene por objeto encontrar una relación adecuada de riesgo-rendimiento, que significa alcanzar niveles aceptables.
Es preciso recordar que el año pasado los fondos mutuos registraron una reducción en su patrimonio administrado, debido, básicamente, a la subida de las tasas de interés en Estados Unidos. Esto motivó el aumento de rescates por parte de algunos inversionistas institucionales. Además, el incremento en las tasas de interés generó un ajuste en el valor de los portafolios de los fondos. Por otro lado, el Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) afectó a las inversiones de las empresas en fondos mutuos.
Pese a lo anterior, entre enero y setiembre del presente año los fondos mutuos revirtieron esta tendencia, registrando nuevamente un crecimiento.
Bákula comentó también que casi todos los fondos mutuos en el Perú superaron en el presente año lo que los ahorristas obtendrían en cuentas de ahorros (que es un porcentaje ínfimo en la actualidad).
Sin embargo, los fondos manejados por los bancos comerciales "no les han transferido" a los partícipes toda la rentabilidad posible, ya que parte de ella se ha quedado en el camino. ¿Cómo se ha quedado en el camino esa parte de la rentabilidad? Pues, por la vía del perverso trading, es decir, comprar y vender valores, en lugar de tratar de acompañar el movimiento primario del mercado.
En la actualidad, enfatizó Bákula, en un mercado al alza, no hay razón alguna para que los fondos mutuos de acciones (renta variable) no rindan más de 20 por ciento en lo que va del año.

(*) "La supervisión de la Conasev no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo."